Vàng (XAU/USD) tiếp tục chịu áp lực bán mạnh trước phiên giao dịch châu Âu và hiện đang giữ trên nhẹ so với mức thấp nhất trong hai tháng ghi nhận trước đó vào thứ Năm. Đồng thời, kim loại này vẫn dễ bị tổn thương trước khả năng giảm sâu hơn trong ngày xuống dưới ngưỡng tâm lý 4.400 USD, trùng với đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày có ý nghĩa quan trọng về mặt kỹ thuật. Một yếu tố bổ sung đến từ việc căng thẳng leo thang trở lại ở Trung Đông, qua đó củng cố vị thế của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn.

Đồng thời, kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ từ các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới vẫn tiếp tục gia tăng trước áp lực lạm phát dai dẳng, tạo nên một bối cảnh bất lợi đối với vàng.

Theo Reuters, một quan chức Mỹ cho biết lực lượng vũ trang Mỹ đã tiến hành thêm các cuộc không kích trên lãnh thổ Iran vào ngày thứ Tư, nhắm vào một cơ sở được coi là mối đe dọa đối với quân nhân Mỹ và hoạt động vận tải thương mại tại eo biển Hormuz. Cũng có thông tin cho rằng lực lượng Mỹ đã đánh chặn và phá hủy một số máy bay không người lái của Iran gây ra mối đe dọa tương tự. Ngoài ra, Tổng thống Mỹ Donald Trump bày tỏ không hài lòng với các điều khoản đàm phán hiện tại với Iran và nhấn mạnh rằng không có sự vội vã trong việc hoàn tất một thỏa thuận, qua đó làm giảm khả năng đạt được một giải pháp ngoại giao trong ngắn hạn cho cuộc xung đột đang diễn ra.

Cùng với những diễn biến này, các bất đồng kéo dài giữa Mỹ và Iran liên quan đến chương trình hạt nhân và vấn đề kiểm soát eo biển Hormuz tiếp tục duy trì mức bù rủi ro địa chính trị, qua đó củng cố sức mạnh của đồng USD và gây thêm áp lực lên vàng.

Trong khi đó, các diễn biến gần đây đã góp phần hỗ trợ giá dầu phục hồi ở mức vừa phải sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong hơn ba tuần.

Điều này đã làm gia tăng lo ngại về lạm phát do giá năng lượng tăng và củng cố kỳ vọng về việc tiếp tục nâng lãi suất. Theo công cụ FedWatch của CME Group, hiện các nhà đầu tư ước tính xác suất Cục Dự trữ Liên bang nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay ở mức khoảng 50%, trong khi xác suất cho một động thái tương tự vào tháng 1 năm 2027 ở gần 60%. Những kỳ vọng này tiếp tục được củng cố bởi các bình luận mang tính “diều hâu” từ một số quan chức FOMC, qua đó dẫn đến một đợt tăng nữa của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ. Yếu tố này cũng hỗ trợ đồng USD và gia tăng sức ép lên vàng với tư cách là tài sản không sinh lãi.

Các nhà đầu tư tiếp tục tập trung vào các số liệu vĩ mô chủ chốt sắp được công bố của Mỹ, bao gồm ước tính sơ bộ GDP quý I và chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE). Chỉ số PCE được Cục Dự trữ Liên bang coi là thước đo lạm phát ưa thích và đóng vai trò quan trọng trong việc định hình kỳ vọng về lộ trình lãi suất trong tương lai. Do đó, việc công bố các dữ liệu này có thể củng cố nhu cầu đối với đồng USD trong phiên giao dịch Bắc Mỹ.

Song song đó, những diễn biến tiếp theo của tình hình địa chính trị sẽ tiếp tục tác động đến các thị trường tài chính toàn cầu, duy trì mức biến động cao và ảnh hưởng đến giá vàng.

Về mặt kỹ thuật, cặp XAU/USD duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giao dịch dưới đường trung bình động 200 ngày. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) duy trì gần vùng 35, cho thấy nhu cầu yếu. Đồng thời, chỉ báo MACD cũng vẫn nằm trong vùng âm, phản ánh đà giảm đang chiếm ưu thế.

Giá đang chuẩn bị kiểm tra vùng hỗ trợ gần mốc 4.350 USD, một lần nữa xác nhận việc phá vỡ xuống dưới đường trung bình động quan trọng 200 ngày. Việc tích lũy vững chắc dưới mức này sẽ mở ra dư địa cho các nhịp giảm sâu hơn.

Ngược lại, các nỗ lực hồi phục nhiều khả năng sẽ gặp lực cản quanh vùng 4.450 USD. Nếu phá vỡ được vùng này, giá có thể tiến tới đường SMA 20 ngày quanh 4.580 USD, sau đó là đường SMA 50 ngày gần 4.650 USD, vốn đóng vai trò là vùng cung mạnh hơn.