เมื่อวานนี้ ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างหนักเมื่อเทียบกับสินทรัพย์เสี่ยง และมีปัจจัยเชิงพื้นฐานรองรับอย่างชัดเจน

เมื่อวานนี้ Federal Reserve คงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง แต่การตัดสินใจดังกล่าวค่อนข้างเป็นที่ถกเถียง ประธาน Fed สาขาภูมิภาค 3 คน ได้แก่ Hammack, Kashkari และ Logan เรียกร้องให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยทันที 25 จุดฐาน ซึ่งถือเป็นความเห็นต่างภายใน Fed ที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ Kevin Warsh เข้ารับตำแหน่งประธานถาวร แถลงการณ์หลังการประชุมสะท้อนภาพที่หลากหลาย: เศรษฐกิจกำลังขยายตัวในอัตราที่มั่นคงแม้มีความไม่แน่นอนจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อัตราการว่างงานแทบไม่เปลี่ยนแปลง และอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากช็อกด้านอุปทานและพลังงาน ในงานแถลงข่าว Warsh ระบุว่าการ “พัก” ครั้งนี้ไม่ควรถูกตีความว่าเป็นการไม่ดำเนินการในระยะยาว

Warsh ยังอธิบายเหตุผลเบื้องหลังความเห็นที่แตกต่างในการลงคะแนน โดยบอกว่าการอภิปรายเป็นไปอย่างเข้มข้นและมีเนื้อหา และย้ำว่าเป้าหมายเงินเฟ้อไม่ใช่ตัวชี้วัดที่ปรับยืดหยุ่นได้: เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง 5 ปีได้สร้างภาพลวงตาว่าเป้าหมายที่แท้จริงของ Fed อยู่เหนือระดับ 2 เปอร์เซ็นต์ สำหรับยูโรและปอนด์ ผลลัพธ์ดังกล่าวถือเป็นแรงหนุนสำคัญ ความผิดหวังจากการไม่มีการคุมเข้มนโยบายทำให้ความต้องการดอลลาร์อ่อนลง เปิดทางให้สกุลเงินยุโรปทั้งสองแข็งค่า EUR/USD และ GBP/USD พุ่งขึ้นท่ามกลางการอ่อนค่าของดอลลาร์ โดยขนาดของการปรับขึ้นขึ้นอยู่กับว่าตลาดมองการตัดสินใจเมื่อวานนี้ว่า “ผ่อนคลาย” มากน้อยเพียงใด

วันนี้ยูโรมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อ แต่จำเป็นต้องอาศัยชุดข้อมูลเศรษฐกิจยุโรปที่แข็งแกร่ง จุดสนใจจะอยู่ที่ตัวเลข GDP และดัชนีราคาผู้บริโภคของเยอรมนี ตลอดจนตัวเลข GDP และอัตราการว่างงานของยูโรโซนโดยรวม GDP สะท้อนอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจและเป็นพื้นฐานประเมินสุขภาพเศรษฐกิจ ดัชนีราคาผู้บริโภคสะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อและมีผลต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ ECB ขณะที่อัตราการว่างงานบ่งชี้สภาวะตลาดแรงงาน เมื่อนำข้อมูลทั้งหมดมาพิจารณาร่วมกัน ตลาดจะประเมินภาพรวมเศรษฐกิจจากชุดตัวเลขนี้

มีเพียงตัวเลขที่แข็งแกร่งอย่างมีนัยสำคัญเท่านั้นที่จะช่วยให้เงินสกุลเดียวรักษาแนวโน้มขาขึ้นได้ การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแรงควบคู่กับเงินเฟ้อที่ทรงตัวจะช่วยหนุนข้อโต้แย้งต่อการใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้นของ European Central Bank และเป็นปัจจัยบวกต่อคู่เงิน EUR/USD แต่หากข้อมูลออกมาต่ำกว่าคาด ยูโรจะขาดแรงสนับสนุนในการต่อยอดการปรับขึ้นล่าสุด และอาจเผชิญแรงขายเพื่อปรับฐาน

สำหรับปอนด์ สายตาทั้งหมดจะจับจ้องไปที่การตัดสินใจของ Bank of England เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักและรายงานนโยบายการเงินที่ประกาศควบคู่กัน การตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยมีผลโดยตรงต่อผลตอบแทนสินทรัพย์สกุลปอนด์ ส่วนรายงานนโยบายจะสะท้อนมุมมองของธนาคารกลางต่อแนวโน้มเงินเฟ้อและเศรษฐกิจ ซึ่งจะกำหนดการคาดการณ์ต่อก้าวต่อไปในอนาคต นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ และผลลัพธ์เช่นนี้อาจกดดันสถานะของสกุลเงินอังกฤษบางส่วน เนื่องจากการไม่มีการคุมเข้มทำให้ปอนด์ดูน่าสนใจน้อยลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ อย่างไรก็ดี ทุกอย่างจะขึ้นอยู่ไม่เพียงแค่ “ตัวเลข” การตัดสินใจ แต่รวมถึงน้ำเสียงในรายงานด้วย สัญญาณเชิง Hawkish เกี่ยวกับเงินเฟ้ออาจช่วยหนุนปอนด์ได้แม้อัตราดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่ถ้อยคำที่ระมัดระวังเกินไปอาจเพิ่มแรงกดดันต่อคู่เงิน GBP/USD

จนกว่าจะถึงเวลาประกาศผลการประชุม สกุลเงินอังกฤษมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวอย่างจำกัด และคาดว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญทันทีที่ผลการประชุมถูกเผยแพร่

หากข้อมูลออกมาตรงกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ กลยุทธ์ที่เหมาะสมกว่าคือการใช้ Mean Reversion แต่หากตัวเลขออกมาสูงกว่าหรือต่ำกว่าคาดอย่างชัดเจน กลยุทธ์ Momentum จะเหมาะสมที่สุด

กลยุทธ์ Momentum (Breakout):

สำหรับ EUR/USD

• เปิดสถานะซื้อเมื่อราคาทะลุ 1.1458 ขึ้นไป อาจทำให้ยูโรปรับตัวขึ้นไปบริเวณ 1.1474 และ 1.1501;
• เปิดสถานะขายเมื่อราคาทะลุ 1.1442 ลงมา อาจทำให้ยูโรอ่อนค่าลงสู่บริเวณ 1.1426 และ 1.1409;

สำหรับ GBP/USD

• เปิดสถานะซื้อเมื่อราคาทะลุ 1.3357 ขึ้นไป อาจทำให้ปอนด์ปรับตัวขึ้นไปบริเวณ 1.3383 และ 1.3417;
• เปิดสถานะขายเมื่อราคาทะลุ 1.3328 ลงมา อาจทำให้ปอนด์อ่อนค่าลงสู่บริเวณ 1.3299 และ 1.3275;

สำหรับ USD/JPY

• เปิดสถานะซื้อเมื่อราคาทะลุ 163.76 ขึ้นไป อาจทำให้ดอลลาร์ปรับตัวขึ้นไปบริเวณ 163.99 และ 164.26;
• เปิดสถานะขายเมื่อราคาทะลุ 163.48 ลงมา อาจทำให้ดอลลาร์ถูกเทขายลงสู่บริเวณ 163.18 และ 162.92;

กลยุทธ์ Mean Reversion (Reversion):

สำหรับ EUR/USD

• มองหาจังหวะขายหลังจากการเบรกทะลุขึ้นเหนือ 1.1462 ล้มเหลว และราคากลับมาลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้ง;
• มองหาจังหวะซื้อหลังจากการเบรกทะลุลงต่ำกว่า 1.1438 ล้มเหลว และราคากลับขึ้นมาที่ระดับนี้อีกครั้ง;

สำหรับ GBP/USD

• มองจังหวะขายหลังจากการเบรกหลอกเหนือระดับ 1.3362 แล้วราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้;
• มองจังหวะซื้อหลังจากการเบรกหลอกหลุดต่ำกว่าระดับ 1.3336 แล้วราคากลับขึ้นมาที่ระดับนี้;

สำหรับ AUD/USD

• พิจารณาเปิดสถานะขายหลังจากการเบรกทะลุไม่สำเร็จเหนือระดับ 0.6969 และราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้ง;
• พิจารณาเปิดสถานะซื้อหลังจากการเบรกหลุดลงไม่สำเร็จใต้ระดับ 0.6947 และราคากลับขึ้นมาที่ระดับนี้อีกครั้ง;

สำหรับคู่เงิน USD/CAD

• พิจารณาเปิดสถานะขาย หลังจากการเบรกหลุดขึ้นเหนือ 1.4058 ล้มเหลว และราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้;
• พิจารณาเปิดสถานะซื้อ หลังจากการเบรกหลุดลงต่ำกว่า 1.4039 ล้มเหลว และราคากลับขึ้นสู่ระดับนี้;