การคัดเลือกประธานเฟดคนใหม่โดย Donald Trump ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นอย่างมากกว่ารายงานผลประกอบการบวกของ Apple บริษัทเสนอยอดขายรายไตรมาสที่สูงกว่าคาดและมุมมองในปี 2026 ที่มีแนวโน้มดี โดยรายได้พุ่งขึ้น 16% มาอยู่ที่ 143.8 พันล้านดอลลาร์จากความต้องการอันแข็งแกร่งของ iPhone 17 อย่างไรก็ตาม การที่ Kevin Warsh ได้รับตำแหน่งผู้นำของเฟดได้สร้างภาพที่ค่อนข้างหม่นหมองต่อ S&P 500

อดีตผู้ว่าฯ FOMC มีแผนที่จะลดขนาดงบดุลของเฟดและลดอัตราดอกเบี้ย ในมุมมองของเขา เทคโนโลยี AI ช่วยให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ สามารถเติบโตได้โดยไม่กระตุ้นเงินเฟ้อ AI เพิ่มประสิทธิภาพภายใต้เงื่อนไขดังกล่าว วงจรการผ่อนคลายควรดำเนินต่อไป ซึ่งถือเป็นข่าวดีสำหรับหุ้น ข่าวร้ายคืองบดุลที่เล็กลง สิ่งนี้จะผลักดันให้ผลตอบแทนระยะยาวเพิ่มขึ้นและเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมของบริษัทต่าง ๆ

มีความเป็นไปได้อย่างมากที่การคาดการณ์ว่า Warsh จะชนะผู้สมัครคนอื่น ๆ มีส่วนทำให้เกิดการขายหุ้นในสหรัฐฯ โดย Insider มากที่สุดในรอบห้าปีที่ผ่านมา ตัวอย่างที่ว่า "ปลาเน่าจากหัว": หากผู้นำองค์กรขายหุ้น ผู้ลงทุนมีเหตุผลที่ควรสงสัยความสามารถของ S&P 500 ที่จะฟื้นตัวกลับมาเป็นขาขึ้นได้

พลวัตของยอดขายสุทธิจากภายในของหุ้นสหรัฐฯ

ตลาดคาดหวังว่า Kevin Warsh จะทำให้ประชาชนเชื่อมั่นในค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอีกครั้ง และยุติแนวโน้ม "ขายอเมริกา" เงินทุนที่ไหลออกจากสหรัฐอเมริกาส่งผลกระทบในทางลบต่อดัชนีโดยรวม นอกจากนี้ เงินยังไหลออกจากตลาดต่างประเทศด้วย

ในปี 2025–2026 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ไม่ใช่ประเภทสินทรัพย์ที่มีความผันผวนมากที่สุด โลหะมีค่าให้ผลตอบแทนดีกว่าอย่างง่ายดาย น้ำมันและแม้แต่สกุลเงินยังมีสภาพที่ดีกว่า ความผันผวนคือชีวิตของเทรดเดอร์ เมื่อมันเกิดขึ้น บางครั้งทรัพย์สินก็ถูกซื้อเพียงเพราะพวกมันเคลื่อนไหว

พลวัตของความผันผวนในตลาด

การปรับราคาทองคำและเงินครั้งนี้ส่งผลกระทบต่อหุ้น เงินถูกย้ายไปยังโลหะมีค่าในช่วงที่ราคาพุ่งสูง เนื่องจากการขายมากในช่วงปลายเดือนมกราคมถึงต้นเดือนกุมภาพันธ์ ทุนควรเริ่มต้นกลับมาสู่หุ้น ซึ่งตามทฤษฎีควรสนับสนุน S&P 500

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐตอบสนองข่าว Warsh ด้วยการแข็งค่าขึ้น เนื่องจากนักลงทุนสรุปว่าเขาจะปกป้องความเป็นอิสระของ Fed ในความเป็นจริง, วอชิงตันต้องการทำให้ตลาดสงบ เพื่อที่ว่าในอนาคตที่ไม่ไกลนักจะสามารถทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงได้ ซึ่งจะเป็นผลดีต่อกำไรของบรรษัทข้ามชาติของสหรัฐที่ดำเนินธุรกิจในต่างประเทศ

มีอีกด้านหนึ่ง แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง นักลงทุนต่างชาติอาจจะไม่สนใจที่จะซื้อสินทรัพย์ในสหรัฐฯ มากนัก ราคานำเข้าจะสูงขึ้น พร้อมกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น

ในทางเทคนิค แผนภูมิรายวันแสดงให้เห็นว่า S&P 500 ได้โพสต์แท่งที่สองติดต่อกันที่มีเงาล่างยาว แท่งนี้เป็นแท่งด้านในด้วย การตั้งคำสั่งซื้อรอที่ดัชนีกว้างนี้เมื่อตลาดอยู่ที่ 6,965 และคำสั่งขายที่ 6,890 ดูจะมีเหตุผล