Dolar AS sedang meningkat di seluruh pasaran berikutan lonjakan dalam penghindaran risiko. Pada hari Isnin, dunia kewangan telah memasuki satu realiti baharu di mana kedua-dua harga minyak mentah Brent dan WTI melebihi $100 setong. Pada pembukaan pasaran, kenaikan ini malah lebih agresif—harga melonjak hampir 29-30%, menghampiri paras $120 setong. Suasana panik telah menguntungkan mata wang Amerika, yang sangat mendapat permintaan sebagai aset selamat. Pasangan mata wang utama telah melaraskan konfigurasi masing-masing sejajar dengan perkembangan ini.
Namun, dolar Kanada berada dalam kedudukan berbeza dalam konteks ini. Dolar Kanada bukan sekadar "bertahan"; ia sedang mengukuh dengan agresif, memberi tekanan kuat ke atas pasangan USD/CAD. Minggu lalu pasangan ini mencecah paras tinggi tempatan pada 1.3715, tetapi pada hari Jumaat harga berbalik secara mendadak dan kini menghampiri bahagian bawah angka 35 pip.
Perlu diperhatikan bahawa pada permulaan sesi Eropah, pasaran minyak mundur daripada paras tertinggi susulan khabar angin bahawa Kumpulan Tujuh (G7) sedang membincangkan campur tangan berkoordinasi dan pelepasan rizab minyak strategik. Namun begitu, walaupun harga minyak menurun, kecenderungan menurun terhadap pasangan USD/CAD kekal dominan; peranan dolar Kanada sebagai mata wang komoditi mengatasi daya tarikan dolar Amerika Syarikat sebagai mata wang selamat.
Permintaan terhadap minyak rujukan WTI dan WCS bukan sahaja dipacu oleh hakikat bahawa rantaian bekalannya terlindung daripada gangguan akibat peningkatan ketegangan di Timur Tengah, tetapi juga oleh faktor teknikal: banyak dana sedang mengalihkan pelaburan daripada aset Eropah kepada niaga hadapan tenaga Amerika/Kanada, memandangkan instrumen tersebut lebih berdaya tahan terhadap kejutan global. Kanada ialah pembekal utama minyak WCS, yang dihargai pada paras potongan berbanding WTI kerana kualiti dan kos logistik. Kenaikan WTI turut mendorong kenaikan harga minyak Kanada, yang seterusnya menyokong dolar Kanada berikutan aliran masuk hasil mata wang asing yang besar.
Satu persoalan logik timbul: berapa lama penurunan pasangan USD/CAD akan berterusan? Menurut beberapa data, campur tangan G7 boleh melibatkan 300–400 juta tong. Dari satu segi, ini memang jumlah yang sangat besar dan mampu menekan harga minyak dalam jangka pendek. Tetapi ramai penganalisis berpendapat bahawa dalam keadaan semasa, kesan sedemikian bersifat sementara dan lebih psikologi daripada fundamental. Jika konflik berlanjutan, langkah sedemikian tidak akan menyelesaikan masalah yang lebih luas. Ini bermakna dolar Kanada berpotensi terus mengukuh di tengah kenaikan harga WTI/WCS.
Dengan kata lain, prospek penurunan USD/CAD bergantung kepada tempoh konflik di Timur Tengah. Malangnya, unjuran setakat ini agak suram — sumber berprofil tinggi daripada Saluran 12 Israel melaporkan bahawa tindakan ketenteraan terhadap Iran akan berlanjutan sekurang-kurangnya lima minggu lagi. Pada masa sama, pihak-pihak yang bertelagah dilaporkan beralih kepada strategi "mencekik tenaga"; khususnya, tentera udara Israel telah menyerang kira-kira 30 terminal bahan api besar dalam tempoh dua hari lalu. Selain itu, Tentera Laut Amerika Syarikat telah menyerang tiga kapal tangki minyak Iran di Teluk Parsi. Sebagai tindak balas, Iran menembak sasaran loji penapisan minyak di Arab Saudi.
Sementara itu, infrastruktur tenaga Kanada kekal selamat dan dilaporkan beroperasi pada kapasiti penuh di tengah peningkatan permintaan. Keadaan ini menjadikan dolar Kanada antara mata wang paling menarik pada masa kini.
Kita juga perlu mengambil kira kesan sampingan situasi semasa. Sebelum peningkatan ketegangan, inflasi di Kanada hampir mencapai sasaran 2% (pada Januari, Indeks Harga Pengguna ialah 2.3%), tetapi kenaikan harga WTI tidak dapat dielakkan akan tercermin dalam kos petrol, menambah sekurang-kurangnya 0.5–0.8 mata peratusan kepada keseluruhan Indeks Harga Pengguna. Kesan inflasi sekunder kemudian akan muncul — khususnya, kos logistik yang lebih tinggi akan menolak naik harga makanan, yang sudah pun meningkat dengan pesat (4.8% tahun ke tahun). Retorik Bank Pusat Kanada juga berpotensi menjadi lebih ketat, kerana ia mungkin dipaksa untuk memberi tindak balas terhadap tekanan inflasi tersebut.
Prospek sebegini memberikan sokongan tambahan kepada dolar Kanada.
Oleh itu, sehingga terdapat isyarat jelas mengenai pengurangan ketegangan dalam konflik Timur Tengah, sentimen menurun terhadap pasangan USD/CAD berkemungkinan akan berterusan. Oleh demikian, pembetulan sementara dalam pasangan ini wajar digunakan sebagai peluang untuk membuka kedudukan jual.
Penunjuk teknikal turut menyokong pandangan ini. Pada carta harian (jangka masa harian), pasangan ini berada antara garisan tengah dan garisan bawah jalur Bollinger dan di bawah semua garisan penunjuk Ichimoku, menunjukkan isyarat menurun yang dikenali sebagai perarakan garisan. Corak serupa terbentuk pada carta masa 4 jam (H4). Sasaran untuk pergerakan menurun ialah paras 1.3540 — selari dengan jalur bawah Bollinger pada carta masa harian dan 4 jam.
